一、智能家居介绍

　　智能家居通过物联网技术将家中的各种设备(如音视频设备、照明系统、窗帘控制、空调控制、安防系统、数字影院系统、影音服务器、影柜系统、网络家电等)连接到一起，提供家电控制、照明控制、电话远程控制、室内外遥控、防盗报警、环境监测、暖通控制、红外转发以及可编程定时控制等多种功能和手段。与普通家居相比，智能家居不仅具有传统的居住功能，兼备建筑、网络通信、信息家电、设备自动化，提供全方位的信息交互功能，甚至为各种能源费用节约资金。

　　尽管我国智能家居产业走过了10余年历史，但目前尚未形成具备一定权威性的智能家居大品牌，而西方国家作为现代科技的发源地已逐渐产生了一系列享誉世界的知名智能家居品牌。不得不承认，智能家居行业涉及的核心技术几乎都源于西方国家，并且当前所有的技术革新几乎都由他们领导，国内技术水平仍旧处于跟随的状态，

　　再说产品质量，这是国内品牌的硬伤，开发一款新产品投入或许并不大，但是要保证质量的话，就必不可少地要投入大量的人力和物力，一般只能家居系统的硬件安装在用户家里后，要至少用5-10年，并且通常是365*24小时不间断工作，这比一般的消费类电子产品更需要严格的质量保障。国外优质品牌深谙此道，所以绝不敢在“质量”二字上有任何懈怠，而反观我们国内品牌，或许在实验室环境看起来一切都好，但走入市场后容易出现各类问题，如网络环境、温湿度等。

　　但是，智能家居作为一个新生产业，处于一个导入期与成长期的临界点，市场消费观念还未形成，但随着智能家居市场推广普及的进一步落实，培育起消费者的使用习惯，智能家居市场的消费潜力必然是巨大的，产业前景光明。正因为如此，国内优秀的智能家居生产企业愈来愈重视对行业市场的研究，特别是对企业发展环境和客户需求趋势变化的深入研究，一大批国内优秀的智能家居品牌迅速崛起，逐渐成为智能家居产业中的翘楚

　　图1:智能家居总系统图

　　数据来源：《智能家居解决方案研究报告》，天天基金研究中心

　　图2:智能家居产品分类

　　数据来源：易观智库、天天基金研究中心

　　图3:智能家居市场发展

　　数据来源：易观智库、天天基金研究中心

　　图4:智能家居行业跨界合作

　　数据来源：易观智库、天天基金研究中心

　　图5:智能家居市场规模预测

　　数据来源：易观智库、天天基金研究中心

　　消息面上，近日京东在北京召开了沸腾中国2016年京东战略发布会。在发布会上，重点指出了将把家电作为京东商城的独立事业部重新面向大众。还提出了“家电沸腾中国、全面超越”美苏“、成为行业第一”的发展目标。目前我国家电行业面临着不容乐观的现状，主要是因为在刚刚过去的2015年里，我国整个宏观经济体呈现出低迷不景气的势态，其中拉动家电消费的房地产市场也深受其害。再加上，“家电下乡”、“以旧换新”等一系列鼓励家电销售政策的一度退出，更是加剧了我国家电行业的危机。

　　不过，随着近年来如京东、苏宁等网上销售的火爆，给家电行业迎来了可喜的一面。在整个家电市场销售放缓的大背景下，网上家电销售仍保持高速增长的趋势。虽说在一定程度上冲击了传统家电销售渠道，但对整个的家电行业来说，是个难得的发展机遇。

　　3月9日，海尔品牌发布会以 “真诚到永远”为主题，发布全球首个全开放、全透明生态体系——在海尔智慧生活平台上，依托优家APP 2.0和互联工厂为用户等攸关方提供互联互通，共创共赢的新体验，同时海尔展示了其7大智慧生活生态圈的颠覆性网器。凭借其创新性与引领性，海尔成为2016年中国家电及消费电子博览会当之无愧的主角。

　　越来越多的家电厂商打出了“智能家居”的概念。三星在3月2号的三星中国论坛上，亮相了无边框曲面电视、交互式冰箱、蝶窗·蓝水晶洗衣机等产品。而后海尔空调宣布将发布全智能战略，格兰仕重磅推出了“G+智慧家居”系统，美的、奥克斯、苏泊尔、LG等也相继推出智能家居产品。不少厂商都在白色家电产品上拿出了“独家绝技”。比如说海尔通过一键清洗蒸发器，解决用户对空调“脏”的困扰的自清洁系列空调，三星在蝶窗·蓝水晶洗衣机上独创了“泡泡净”技术，在常温进水阶段，将水、空气和洗涤剂充分融合，省去了传统滚筒洗衣机的加热过程。

　　二、家电行业数据

　　近一个月创业板指拉升较快，信息技术、文化传媒等概念涨幅较大，家电板块紧随其后，受房地产升温拉动，涨幅居前。

　　图6:近1月各行业指数涨幅

　　数据来源：东方财富choice终端、天天基金研究中心

　　家电行业上游原材料包括铜、铝、钢材等金属，中间部件为集成电路、芯片等企业。

　　图7:上下游产业链

　　数据来源：东方财富choice终端、天天基金研究中心

　　2011年之后，跟随大宗商品下跌趋势，铜铝的价格一直不断走低，这给中上游制造业提供了低成本空间，但传统家电是个日趋饱和的市场，增长点仍在产业转型中。智能家电已经渐渐渗透到人们生活的方方面面，当消费者到卖场购买家电产品时，也逐渐从过去的“价格为先”转向“功能为先”，智能化逐渐成为高端家电的代名词，智能高端家电消费群体的不断扩大，也在改写着家电产业的未来。

　　小家电在智能高端方面的表现也不逞多让，在刚刚结束的中国家电及消费电子博览会上，大松、美的、苏泊尔、虎牌等厂商发布的电饭锅凭借其先进的技术和新式的材料赚足了眼球。事实上，目前高端小家电主要分布在电饭煲、扫地机器人、空气净化器这三大类产品中，而这三类家电的销量均保持上升趋势。自去年网络上爆出日本电饭煲受到我国人疯抢的消息后，国内小家电厂商更是纷纷转投IH加热型电饭煲，消费者亦将目光转向了此类智能高端产品。

　　图8:铜价格走势

　　数据来源：东方财富choice终端、天天基金研究中心

　　图9:铝价格走势

　　数据来源：东方财富choice终端、天天基金研究中心

　　图10:集成电路产量

　　数据来源：东方财富choice终端、天天基金研究中心

　　图11:空调产量当月同比

　　数据来源：东方财富choice终端、天天基金研究中心

　　图12:空调销量当月同比

　　数据来源：东方财富choice终端、天天基金研究中心

　　图13:各品牌销量占比

　　数据来源：东方财富choice终端、天天基金研究中心

　　图14:冰箱总产量同比

　　数据来源：东方财富choice终端、天天基金研究中心

　　图15:冰箱总销量同比

　　数据来源：东方财富choice终端、天天基金研究中心

　　图16:各品牌销量占比

　　数据来源：东方财富choice终端、天天基金研究中心

　　图17:洗衣机总产量当月同比

　　数据来源：东方财富choice终端、天天基金研究中心

　　图18:洗衣机总销量当月同比

　　数据来源：东方财富choice终端、天天基金研究中心

　　图19:洗衣机各品牌销量占比

　　数据来源：东方财富choice终端、天天基金研究中心

　　三、上市公司近期动向

股票代码	股票名称	市盈率	近一月涨跌幅(%)	近期动向
300131.SZ	英唐智控	339.7746	80.6576	公司正在搭建以深圳华商龙为重要主体，以优软平台为支撑的产业互联网平台，它与公司正在搭建的前端智能家居物联网平台相对接， 就将形成了更大的电子产业信息生态圈
002121.SZ	科陆电子	97.6602	27.1605	拥有完善的储能解决方案及储能系统集成能力，并且 PCS(储能双向变流器)技术已达到国内顶尖水平
002421.SZ	达实智能	92.9633	26.3035	公司围绕“基建智能化+政府管理信息化+能源集约化”三大主线，现已形成了包括医疗/交通/节能三大领域的智慧城市综合解决方案
300250.SZ	初灵信息	166.8929	25.6885	拟收视达科&投资征信公司，加快大数据应用布局
300310.SZ	宜通世纪	218.5864	25.2606	与 Jasper 合作， 卡位国内三大运营商之一的 CMP 平台，优势及排他性非常明显，借助平台的优势可以深入挖掘细分行业的需求，在应用服务领域占得先机
300312.SZ	邦讯技术	510.6734	23.7267	积极看好公司围绕“硬件 —> 软件—> 平台 ”布局打造“邦讯互联网”的战略。公司智能插排众筹超预期破千万，有望成为公司智能家居的“杀手级”入口，分享千亿市场；搭宝载宝720互联网保险平台，布局移动物联网运营，空间巨大；此外，拟设10亿产业基金加速公司外延发展，未来可期
300007.SZ	汉威电子	106.3925	23.1224	公司沿着构建物联网(I.T)产业生态平台的战略路线，一季度投资了郑州汉威公用事业、郑州汉威智能仪表、河南开云信息、浙江风向标科技、德煦智能科技等公司
300183.SZ	东软载波	38.1605	22.1893	公司收购上海海尔，增强了自身在芯片设计等上游领域的实力，打通了芯片、软件、整机、系统和信息服务的完整产业链
300327.SZ	中颖电子	162.7276	21.6272	中颖电子同意按意向书之约定收购上海晶亮不少于51%股权，具体比例再行议定，收购方式为股权转让或增资，由各方签署正式的投资协议进行约定，不构成重大资产重组
300287.SZ	飞利信	176.1442	20.6740	公司 2015 年通过“内生+外延”方式继续围绕智慧城市、大数据将公司业务做大做强，并积极拓展在线教育业务，现公司四大业务板块均表现出良好的增长势头，支撑公司业绩表现
002395.SZ	双象股份	620.6404	19.8701	2015年公司利润大幅增长 614.59%， 主要原因是受控股子公司双象光学材料 PMMA正式投产、产能快速释放的提振
002139.SZ	拓邦股份	73.4056	19.8287	智能控制器业务保持稳定增长态势，未来三年控制器收入复合增速预计超过 30%，智能控制器龙头地位稳固
600060.SH	海信电器	14.3742	19.4099	目前海信的海外收入占比约 32%，未来三年的目标是海外市场销量大于国内市场。2015 年海外布局：美洲成功收购夏普墨西哥工厂及其电视业务；欧洲捷兊工厂顺利投产；南非工厂完成扩建；阿尔及利亚兴建了电视生产基地。在 2015 年全球彩电出货量下滑 2.5%的背景下， 海信自有品牌在美国获得了 100%的增速，澳洲几乎翻番，欧洲收入增长 30%以上，南非销量位居于前两位
300155.SZ	安居宝	98.6040	19.3600	公司转型坚决，此次发布全新的 B2B2C 业务平台。根据公司发布的《2016 年 1 月 21 日投资者关系活动记录表》 ，平台包括两部分，一个是面向商户的 B2B担保交易平台，致力实现销售渠道“去中间化” ，一个是面向消费者的自助优惠信息平台——周边优惠 App
300279.SZ	和晶科技	175.6794	17.7091	智慧树平台签约幼儿园数量持续快速增长，年底接近 20% 市占率
600337.SH	美克家居	36.9152	14.8021	美克家居控股股东为美克投资集团有限公司， 其持股占比目为前为 41.42% ，股权结构稳定
600690.SH	青岛海尔	10.4452	14.1711	通过收购通用家电，发挥协同效应进一步做大做强，最终有望给上市公司带来约 15 亿元的利润协同
002468.SZ	艾迪西	2702.7899	13.6774	申通借壳。借力资本助力智能物流。快递第一股
600172.SH	黄河旋风	57.1266	13.6011	公司于 2015 年上半年启动对明匠智能的收购，收购代价为 4.2 亿元，并配套募资 4.2 亿元用于扩产宝石级大单晶和补充流动资金。通过收购明匠，实现了主业的第一次转型，成为工业 4.0 领域的优质标的
002397.SZ	梦洁家纺	33.4568	12.7496	2016年将重点围绕大家居领域进行布局
000100.SZ	TCL集团	14.7721	3.2172	与紫光集团成立并购基金，紫光集团半导体产业牛

　　数据来源：东方财富choice终端、天天基金研究中心

　　四、相关基金机会

基金代码	基金名称	投资目标
165524	信诚中证智能家居指数分级	本基金进行数量化指数投资，通过严谨的数量化管理和投资纪律约束，实现对中证智能家居指数的有效跟踪，为投资者提供一个有效的投资工具。
290011	泰信中小盘精选混合	本基金通过投资具有高成长潜力的中小盘股票，追求基金资产的长期稳定增值。在严控风险的前提下，力争获取超越业绩基准的稳健收益。
000083	汇添富消费行业混合	本基金采用自下而上的投资方法，以基本面分析为立足点，精选消费行业的优质上市公司，结合市场脉络，做中长期布局，在科学严格管理风险的前提下，谋求基金资产的中长期稳健增值
519678	银河消费混合	本基金通过深入研究，重点投资与居民消费密切相关的行业中具有竞争优势的上市公司，分享由于中国巨大的人口基数、收入增长和消费结构变革所带来的投资机会，在严格控制风险的前提下，追求基金资产长期稳定增值
110022	易方达消费行业	本基金主要投资消费行业股票，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报
000020	景顺长城品质投资混合	通过采用品质投资(Quality investing)策略，投资于具备卓越企业品质资质的公司，分享其在中国经济增长的大背景下的可持续性增长，以实现基金资产的长期资本增值

　　数据来源：东方财富choice终端、天天基金研究中心